Yazar – Senad Karaahmetovic
Morgan Stanley’den bir analist, pay senetlerindeki son artışı takiben daha istikrarlı bir risk-kazanç gördüğünden Levi Strauss (NYSE:LEVI) derecesini “ağırlık artır”dan “eşit ağrılık”a indirdi.
LEVI son dört haftada %20 üzerinde artış yaşadı ve pay fiyatı, analistin pay başına 19 dolarlık fiyat gayesini aştı.
“Bu hareket ile pay değerlemesi daha makul düzeylere hakikat genişledi – daha bir ay evvel sırasıyla 9x ve 6x çarpanlarına kıyasla şirket, 12x gelecekteki F/K ve 8x gelecekteki şirket değeri/FAVÖK [EV/EBITDA] ile süreç gördü.” dedi.
Dahası şirketin notunu makroekonomik dataların zayıflamaya işaret ettiği, giysi ithalat düzeylerinin hâlâ yüksek olduğu ve negatif ön duyuru ve/veya yarar raporlarının geldiği bir ortamda düşürdü.
“Bu makroekonomik ve bölüme has bilgiler hem kısa hem de uzun vadeli görünürlüğün sonluluğuna işaret ediyor, yani mali yıl gayeleri, perakende çapında genel olarak risk altında. LEVI’nın mevcut stok düzeyleri konusunda rahat olsak ve mali yıl iddialarımız şimdilik değişmese de piyasadaki stok fazlalığının, LEVI’nin karlarda daha fazla artış tarafında revizyon beklentilerini sınırlayabileceğinden dertliyiz.”
Bununla birlikte analist, uzun vadeli müspet yaklaşımını yineledi.